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　　华源证券股份无限公司丁一近期对伟星股份进行研究并发布了研究演讲《服拆辅料头部企业，产能及产物结构夯实公司合作劣势》，初次笼盖伟星股份赐与买入评级。

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　　伟星股份(002003) 投资要点： 中国服拆辅料市场规模估计不变增加。辅料是服拆上除面料外材料的统称，一般具备服用机能及粉饰机能。陪伴内需市场企稳回升及海外市场订单正在补库布景下修复，估计中国将来辅料市场需求仍正在，规模无望维持不变增加。据共研网微信号，估计到2030年，2023-2030年CAGR为5。03%。 以客户为焦点，公司持续结构海外产能及其他服饰辅料产物。据公司通知布告，公司近年持续践行“市场优先”准绳。从海外结构方面看，公司已正在全球结构多家发卖分公司及营销网点，并于2024年升级孟加拉工场、更多的海外产能结构无望提高取客户的协同效率并节流成本。 沉视研发，据公司通知布告，公司近年“以开辟为前锋”，行业手艺前沿及市场风行趋向，持续投入研发费用以不竭强化其产物的合作劣势，2024年公司研发费用为1。81亿元，同比+13。04%。正在持续的研发投入下，据公司通知布告，截至2024岁尾，公司持有无效专利1372项，且近年公司多项产物设想获得ISPO、红点等项，立异设想无望帮公司持续强化其产物合作力。 努力于高尺度绿色聪慧工场扶植，公司运营效率持续提拔。据公司通知布告，公司努力于鞭策数智制制计谋，加快数字化工场扶植，持续引进国际细密制制研发设备、智能化系统，并配备先辈的ERP出产办理系统，高效办理出产环节。 盈利预测取评级：公司深耕服拆辅料赛道，近年通过产能海外结构提拔取客户的协同效率，沉视把握风行趋向持续通过研发提拔产物合作劣势，深化数字使用以成立绿色数智工场等体例提拔公司运营效率，夯实公司外行业内的合作劣势。我们估计公司2025-2027年归母净利润别离7。83亿元/8。79亿元/9。67亿元，同比别离增加11。80%/12。33%/9。95%。我们选择取公司同属纺服代工赛道的华利集团及同属纺服细分赛道头部企业公司的安踏体育为可比公司。按照我们的盈利预测，考虑到公司 正在服饰辅料赛道的头部企业地位、产能的成长性、运营的高效性及产物的研发能力，赐与公司必然的估值溢价，初次笼盖赐与“买入”评级。 风险提醒。消费者消费志愿修复不及预期风险；国际关税政策变更风险；全球经济下行风险。

　　该股比来90天内共有21家机构给出评级，买入评级21家；过去90天内机构方针均价为16。12。